国元配资以专业为尺、稳健为标，筑牢风险防控屏障，护好百姓资产安全

专题：北京公募基金高质量发展系列活动新时代、新基金、新价值

　　建信基金督察长吴曙明

　　善建财富，相伴成长。建信基金二十年的发展历程，是与投资者双向奔赴、共筑财富的成长之路。公司以成为“可信赖的财富管理专家、资产管理行业的领跑者”为愿景，专注为每一位投资者创造可持续的长期价值。恰逢《推动公募基金高质量发展行动方案》发布，这份方案是公募基金行业系统性、突破性的改革纲领，致力于重塑行业生态，回归资管本源，不忘投资者利益最大化的行业初心，指引公司向高质量发展稳步迈进。

　　资本市场复杂多变，资产管理业务风险管控的复杂度与日俱增。近年来，公司持续推动投资风险管理的体系化建设、专业化进阶与智能化转型，联动集团协同优势，在多轮市场剧烈波动中主动化解风险、严守风险底线，保障公司持续健康良性发展。公司屡次斩获行业权威媒体《中国证券报》评选的“金牛基金管理公司”等重要奖项，得到业内认可。

　　作为国有大行基金公司，建信基金传承大股东建设银行专业、稳健的基因，深知真正的风险管理不是规避风险，而是在复杂市场中精准平衡风险与收益。经过二十年的深耕细作，公司已构建起成熟有效的投资风险管理体系，为公司在复杂多变的市场中行稳致远保驾护航。

　　（一）体系化建设日臻完善

　　公司高度重视投资风险管理工作，已建立健全各项规章制度，构建起日常管理与危机管理并重的风险管理体系，严格执行重大风险管理决策进党委的制度，保障各类投资风险能被及时高效化解。结合实际经营情况和业务发展重点，每年重检并制定风险偏好政策，从整体上把握风险管控方向，确保公司产品遵循统一的风险偏好原则。

　　公司积极拓展国际化视野，构建起“三道防线”风险管控体系。其中，投资人员作为基金风险管理第一责任人，进一步强化其一道防线风险责任意识；投资风控、内控合规人员作为二道防线，借助系统化、数量化、智能化手段，不断夯实基金风险的精准、精细管控；审计人员作为三道防线，持续监督一二道防线人员的履职尽责情况。三道防线各司其职、协同联动，从机制根源激发投研人员主动防范风险的意识，助力其加强风险预判，力求实现防患于未然。

　　（二）专业化能力扎实稳固

　　公司秉承“风险管理创造价值”理念，扎实提升投资风险管理专业能力，推动风险管理的端口前移，持续提升风险管理前瞻性，提高预测、揭示、防范和处置风险的能力，已形成事前、事中、事后全过程、全流程投资风险管控。

　　公司投资风险管理实施“3+3”管理模式，即市场风险、信用风险、流动性风险等三大风险管控，以及新品种投资评估、投资绩效归因、交易行为分析等三项风险保障。三大风险管控方面，市场风险管控侧重于对投资组合的一系列核心风险指标全面管控，确保投资组合风险整体可控，重点监控被动产品跟踪误差、主动产品净值回撤以及潜在风险较高的衍生品投资等；信用风险管控重点建立严谨的信用发行体内部信用评级体系，多维度监控投资组合发行体信用风险指标，并加强一二道防线联动风险排查，严防发行体信用风险；流动性风险管控主要是根据投资组合的不同类别，建立差异性、适配性的流动性指标监控体系，高频监测投资组合流动性水平，建立全覆盖、多维度的压力测试体系，密切监控流动性风险敏感的产品和资产等。三大风险保障方面，新投资品种评估目的是在新投资品种开展投资前全面、准确、系统地识别风险，提前建立有效的风险管控措施，在有能力保障资产安全前提下方可进行新品种投资；投资绩效归因则通过数量化手段，精确剖析投资组合绩效，拆解收入来源，分析超额收益构成，高质量复盘基金表现；交易行为分析确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。

　　（三）智能化水平更进一步

　　2025年，国产AI大模型DeepSeek横空出世，掀起国内各行业科技升级浪潮，建信基金勇立潮头。自2016年起，公司便逐步朝着系统化、数量化、智能化方向迈进，持续提升风险管控质效。公司是业内较早搭建公司级风险管理数据库的机构，大幅提高了风险管理效率，以上百只基金的压力测试为例，仅需十几秒钟即可完成。

　　2020-2022年，公司以风险偏好为导向，以“服务公司战略，提升公司价值”为中心，开发建设“全面”、“主动”、“智能”的智能风控系统。系统亮点包括：一是实现应用、模型、数据三位一体，打造智能化风控中心；二是自研投资风险评分模型，深化风险管理模型化探索；三是将多年积累的风险指标体系以及投资风险数据转化为公司的“重资产”；四是自研投资合规指标监控系统，在全面、准确、便捷方面实现突破；五是针对行业特性定制化升级，自主设计基金公司操作风险三大工具系统。

　　2023-2025年，公司在原有智能风控系统的基础上，升级建设智能风控2.0系统，进一步完善并升级静态风控管理、风险提示、关联方管理、组合风险分析、操作风险管理、跟踪误差监测、风险视图等功能，构建了涵盖事前、事中、事后的风险全生命周期管理机制。这打通了风险业务流程断点，打破了外部系统间的信息壁垒，实现从“人找信息”向“信息找人”的转变，推动风险管理自动化、精细化与智能化迈上新台阶。

　　（四）集团化协同持续加强

　　公司持续加强集团化风险协同管控，与建设银行良性互动，实现“1+1>2”的聚合效应。建设银行对公司的赋能是多维度、全方位的：在规章制度建设方面，公司不断从建设银行完善成熟的制度体系中吸收有益经验，为自身制度优化提供有力借鉴；在风险信息共享方面，依托建设银行风险预警信息等资源，强化双方风险信息共享，公司风险预判能力显著提升；在风险协同保障方面，建设银行对公司有流动性危机应急支持机制，极大保障了公司平稳发展，对整个行业健康平稳发展起到重要示范作用。

　　公司第二大股东美国信安金融服务公司，有126年的金融服务史，是美国最大的养老金管理机构之一，美国最大的401K计划提供机构之一，管理资产规模超过1，750亿美元。公司持续与信安加强战略合作，在投资风险管理理念、投资风险管理体系构建，股票库管理机制以及压力测试等诸多方面都开展了深入且有效的合作，持续锻造公司专业化能力。

　　（五）高质量发展正当其时

　　公司积极响应行业高质量发展的号召，第一时间全员学习并部署了多个专题，进行持续深入研究。

　　一是积极深化投研体系改革，落实“回归基准”要求。以公司级投研能力建设为抓手，推进“平台式、一体化、多策略”投研体系建设；优化公司投资决策委员会双层架构为抓手，自上而下提高公司对投研业务管理的统筹决策能力；主动权益先行，率先推进“回归基准”工作，重点对权益产品合同投资范围、基金经理投资风格与理念、业绩基准进行系统性梳理与匹配。二是全力推动产品创新与布局优化。积极加快落地浮动管理费率产品、大力布局权益类产品开发。公司今年已布局6只科创系列ETF及其联接基金，还将结合国家战略和发展导向推出更多主题投资股票指数基金；加大对衍生品策略的开发，加强基金投资风险管理，研发创新型FOF、多资产策略等产品，为投资者提供波动更低、更适合中长期资金配置需求的产品。三是全面强化风控合规管理。加强合规文化建设，大力弘扬“五要五不”的中国特色金融文化，积极倡导“全员主动合规、合规管理创造价值”理念；持续完善智能风控系统，不断提升全面、主动、智能风险管理能力。公司已经完成主动权益基金经理画像、基金红绿灯等工作，下一步将结合比较基准修订，对负超额产品加强过程跟踪管理。四是改革绩效考核机制，全面建立以基金投资收益为核心的考核体系。积极研究经营思路和经营策略调整，以投研引领加大逆周期调节力度，加大逆向销售的资源配置，努力探索实施分类分层绩效考核管理。

　　筑牢风险防控屏障、护好百姓资产安全，是公募基金行业肩负的首要社会责任。回望公司二十年发展历程，我们既为过往成就倍感自豪，更应肩负使命砥砺前行。风险管理永无止境，公司将持续秉持 “风险管理创造价值”的理念，践行高质量发展的承诺，不断创新风险工具、迭代风控手段、升级技术体系，强化风险管理专业能力建设，以可持续的风险管理能力与投资回报，回馈投资者的信任与托付。

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